www.dworekprzeznaczenia.fora.pl

ierm8ec8

Sans tambour ni trompette, ils reviennent. Alors qu'ils portaient jadis les fiers noms de Coriolanus (tragédie shakespearienne) ou de Timberwolf (loup noir), ils se baptisent dorénavant plus sobrement Marathon ou Symphony. Les CDO, pour collateralized debt obligation, de particuliers et d' transformés en produits financiers, font leur retour sur les marchés.
Selon of Scotland, 28 milliards d'euros de CLO auraient déjà été vendus cette année aux [url=http://www.vivid-host.com/barbour.htm]www.vivid-host.com/barbour.htm[/url] Etats-Unis, contre 12 milliards l'an dernier sur la même période.
Selon le Journal, les banques d'investissement . Les clients seraient des fonds spéculatifs. Le quotidien américain précise qu'il y a peu de chance que les banques se portent acheteuses de leurs propres produits dans la mesure où, contraintes par les règles de B?le, elles doivent désormais des réserves [url=http://www.mansmanifesto.fr/category/doudoune-moncler-homme/]doudoune moncler homme[/url] à la hauteur (proportionnellement) des risques qu'elles prennent.
Les CDO synthétiques ont "permis à la titrisation de de l'ampleur alors même que le marché [url=http://www.1855sacramento.com/woolrich.php]woolrich outlet[/url] s'asséchait et ils ont donné aux spéculateurs les moyens de à sur le marché immobilier", (la commission en charge de ce rapport a été créée par en mai 2009). "En s'appuyant sur un risque corrélé, ils ont augmenté l'exposition aux pertes quand le marché immobilier s'est effondré."
Car les actions ne sont rentables que sur le long terme et les obligations affichent des taux d'intérêt proches de zéro. Début juin, des sont venus les [url=http://bbs.antong.org/showtopic-816101.html]doudoune moncler homme Steps On How To Begin A Hotel Busines[/url] fonds obligataires - les gérants,?obligés de une certaine rentabilité tout en garantissant une [url=http://www.mxitcms.com/abercrombie/]abercrombie milano[/url] sécurité minimum, craignent tout autant une reprise de l'économie [url=http://www1.shenhua3g.com/bbs/read.php?tid=1123871]woolrich Strategic Use Of Personal Trainers In Team Building Events[/url] qu'une rechute.
[url=http://www.allsouq.com/vb/showthread.php?p=404218#post404218]THE SIGNIFICANCE OF SHOWER PUMPS[/url]

Lire :
Mais, c?té marchés, pour espérer des bénéfices substantiels, il faut [url=http://www.1855sacramento.com/peuterey.php]peuterey outlet[/url] sur l'une des "tranches" (il y en a six en général) les plus risquées du CDO. Or les CDO synthétiques démultiplient la casse en cas de défaut. Car en période de taux faibles, il faut d'énormes sommes sur d'infimes [url=http://www.rtnagel.com/airjordan.php]nike air jordan pas cher[/url] différences pour dégager du profit. Ce qui signifie aussi de très lourdes pertes en cas de variation un peu brusque sur le marché du crédit.
Ce regain d'intérêt a de quoi [url=http://www.mxitcms.com/tiffany/]tiffany[/url] inquiéter. Les entreprises y trouvent certes une source d'argent frais, difficile à autrement dans le contexte actuel ; par exemple, une partie des créances d'EDF (paiement des factures d'électricité) est titrisée, tout comme les créances automobiles portées par la succursale allemande de Banque PSA Finance.
En tête du mouvement resurgissent des produits comme les CDO synthétiques, tel le tristement célèbre Sachs qui était lié aux prêts hypothécaires. Sauf que les crédits qui ont la cote sont maintenant ceux qui touchent les entreprises, en particulier les prêts bancaires (CLO, collateralised loan obligation).
Au lieu d'être composés de [url=http://www.achbanker.com/home.php]hollister france[/url] titres adossés à des crédits existants, les CDO dits synthétiques sont [url=http://www.1855sacramento.com/woolrich.php]woolrich[/url] des dérivés pariant sur la valeur d'un d?. Dans le détail, ils sont constitués de titres d'assurance contre un défaut de crédit (CDS) - le "crédit" en question étant contenu dans un CDO "classique". En un mot, il s'agit de gérer (ou de ) le risque qu'une dette ne soit pas payée.
DES PRODUITS TOXIQUES ? L'EFFET TSUNAMI
RECHERCHE DE RENTABILIT?
Ce retour en gr?ce s'explique par la monétaire laxiste de la Banque centrale américaine, qui maintient les taux directeurs au plus bas et n'offre que trop peu de rendement [url=http://www.1855sacramento.com/peuterey.php]peuterey[/url] aux investisseurs. Résultat, le manque d'offre pour fructifier du capital pousse Wall Street à des pratiques risquées, rappelant celles liées au marché américain avant 2007.
Lehman et les banques islandaises, qui en détenaient d'importantes quantités, en ont payé le prix en 2008. A cette période, la totalité du crédit placé sous protection via les CDO avait culminé autour de 1 000 milliards de dollars.
Du coup, les investisseurs se tournent à nouveau vers les produits structurés, comme les CDO. [url=http://www.1855sacramento.com/moncler.php]moncler sito ufficiale[/url] Il s'agit de de la dette, n'importe laquelle (du crédit à la à la dette d'Etat en passant par des emprunts étudiants), et de l' ensuite comme "collatéral", c'est-à-dire comme contrepartie, pour des obligations créées de toute pièce. A l'origine, l'idée était d'éparpiller [url=http://www.thehygienerevolution.com/barbour.php]barbour paris[/url] le risque lié à un défaut de créance. L'intérêt de ces obligations est qu'elles sont généralement bien notées par les agence comme S & P ou Moody's et ont un rendement supérieur à ceux des obligations classiques.